備兌權證由上市公司以外的第三者發(fā)行，能夠依照備兌權證所列的條款向投資者承擔責任。那么你對備兌權證了解多少呢?以下是由學習啦小編整理關于什么是備兌權證的內(nèi)容，希望大家喜歡!

　　備兌權證的簡介

　　備兌權證是由標的資產(chǎn)發(fā)行人以外的第三方(通常為信譽好的券商、投行等大型金融機構)發(fā)行的權證，其標的資產(chǎn)可以為個股、一籃子股票、指數(shù)、以及其他衍生產(chǎn)品。備兌權證可為歐式備兌權證和美式備兌權證，持有人的權利可以是買入或賣出標的資產(chǎn)。備兌權證的行使操作與股本權證基本一樣，不同的是，交割方式可以是股票也可以是現(xiàn)金差價。如果是股票交割方式，當持有人行使購買股票的權利時，備兌權證發(fā)行人需要從市面上購買股票(或將自己原持有的股票)賣給權證持有人;當持有人行使賣出股票權利時，發(fā)行人必須按行使價格買下股票。因此，備兌權證的發(fā)行人承擔著風險，需要一些對沖工具來避險。

　　對備兌權證發(fā)行商的規(guī)定：在香港市場約有二十家備兌權證發(fā)行商，這些發(fā)行商多為國際性的投資銀行。為確保發(fā)行商受適當?shù)谋O(jiān)管從而保障與發(fā)行商交涉的各方權益，交易所的上市規(guī)則規(guī)定發(fā)行商必須符合指定的入門準則才可發(fā)行備兌權證，其中包括發(fā)行商的凈資產(chǎn)必須達20億港元或以上，及 發(fā)行商須具備信貸評級(最低要達A級)或者受香港金融管理局、證券及期貨事務監(jiān)察委員會或被認可的海外監(jiān)管機構監(jiān)管。另外，為確保備兌權證上市后有足夠流通量，發(fā)行商須為其所發(fā)行的每一只上市備兌權證委任一名流通量提供者。

　　備兌權證的交易：如同買賣股票一樣，投資者可于交易時段內(nèi)在交易所買賣備兌權證，交易須按完整買賣單位(即一手)或其倍數(shù)進行，并且負責該等交易的經(jīng)紀須于交易日后兩天(T+2)與結算所進行交收。備兌權證的交易費用包括經(jīng)紀傭金、交易征費及交易費;買賣以現(xiàn)金交收、地區(qū)性或非以股本證券為相關資產(chǎn)的備兌權證則無須繳付印花稅。為確保在最后交易日執(zhí)行的交易也有足夠時間進行交收及登記，備兌權證以到期日之前第四個交易日作為最后交易日，投資者只可在最后交易日或之前進行備兌權證買賣。

　　備兌權證的主要類型

　　1、按發(fā)行條款的不同，備兌權證可以分為:(1)看漲權證和看跌權證。(2)根據(jù)備兌權證的執(zhí)行方式條款，可分為歐式權證和美式權證。歐式權證只能在到期日執(zhí)行，而美式權證可以在到期日或者之前任何時間行使。

　　2、按備兌權證的標的資產(chǎn)的不同可以分為:(1)股票權證:是以股票為標的資產(chǎn)的權證，主要是以單只股票為標的，也有以一組股票為標的的一攬子股票權證。(2)指數(shù)權證:指數(shù)權證是和股票指數(shù)的表現(xiàn)聯(lián)系在一起的，行權水平是用指數(shù)點數(shù)來表示的，通常在到期日時采取現(xiàn)金結算方式。一般來說，指數(shù)權證具有高流動性并且期限很短，一般都是三個月。(3)債券權證:以債券為標的的權證。許多股票投資者都并沒有購買債券，因此對債券的投資收益率怎樣計算，怎樣選擇合適債券進行投資，以及債券的購買和交易都不甚了解。解決這個問題的最好辦法就是購買一個主流債券的看漲或者看跌權證。(4)商品權證:標的資產(chǎn)可以是黃金，白銀，鉑金等商品，商品權證可以是認購證也可為認沽證。盡管它和股票認購認沽權證有很多相似的地方，但是標的資產(chǎn)的特征決定了其具有很多其他的特點。例如，如果選擇實物交割，那么持有者就會考慮交割的地點和交割的實物選擇，同時，實物交割還會增加諸如運輸費用和保管費用之類的支出。如果選擇現(xiàn)金交割，那么又需要考慮到一個衡量商品等級的基準。(5)貨幣權證:貨幣權證的持有者可以在權證到期日或者之前進行外幣與本幣的兌換。權證價值將會隨著匯率的變動而上升或者下降。例如，認購AUD/USD的權證持有者，當澳元對美元的匯率上升時將會獲益，反之，認沽權證的持有者將會從匯率的下降中獲益。

　　3、按備兌權證是否為標準類型還可以分為:標準型和非標準型備兌權證(奇異權證)。

　　備兌權證的發(fā)行步驟

　　備兌權證發(fā)行的主要步驟包括：①以面向社會公眾上網(wǎng)競價發(fā)行之日為股權登記日，來確定新老流通股股東;②由社?；鹣蚶狭魍ü晒蓶|以零價格的方式發(fā)行國有股備兌權證，權證的執(zhí)行加取決于上網(wǎng)競價形成的市場公允價和老流通股股東的持倉成本;③對于老流通股股東來說，該備兌權證可以上市流通，并可即發(fā)即兌，并且其持有人可以在權證有效期內(nèi)的任何交易日向社?；鹨韵鄳恼J購比率兌換股票。該步驟的實施由三個特點：首先，從操作方式來看，靈活性較大。社?；鹂筛鶕?jù)市場和上市公司方面的情況，用一只股票或者一攬子股票來發(fā)行備兌權證，為一攬子股票的減持提供了可能;而投資者也具有較大的主動權，客選擇行權或不行權，可通過行權或賣出權證來彌補自己的損失。其次，從利益來看，社?；鹂赏ㄟ^權證的執(zhí)行來獲得一定的現(xiàn)金流，同時根據(jù)市場的變化，權證對老流通股東進行動態(tài)的補償。該步驟的關鍵在于：老流通股股東的持倉成本、權證的認購比率、權證的執(zhí)行價格和權證的期限。
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