中小企業(yè)融資分析
中小企業(yè)融資是不少創(chuàng)業(yè)者關心的問題，接下來小編為大家整理了關于中小企業(yè)融資存在的問題及對策，融資渠道等，歡迎大家閱讀!
淺談我國中小企業(yè)融資存在的問題及對策
一、影響我國中小企業(yè)融資的主要因素
對于制約我國中小企業(yè)融資的瓶頸及其融資難的成因問題，目前學術界眾說紛紜。筆者認為，制約中小企業(yè)融資的因素從根本上來看，可歸結為以下兩大方面：
1、內部因素
(1)中小企業(yè)規(guī)模較小，財產實力較弱，資產信用等級不高
隨著金融改革力度的不斷加大，各家商業(yè)銀行對企業(yè)貸款往往要求相應的抵押和擔保。但我國的中小企業(yè)普遍而言發(fā)展歷史不長，積累有限，抵御風險的能力薄弱。因此在需要向銀行借貸時，往往拿不出多少可供抵押或質押的資產，符合銀行要求的貸款擔保人也難以找到，而不得不放棄向銀行申請貸款。
(2)大多數中小企業(yè)內部組織和管理制度不健全
我國許多中小企業(yè)存在著成員之間產權不清;企業(yè)內部規(guī)章制度不健全;董事會、監(jiān)事會形同虛設;財務制度不健全、不透明;財務管理混亂，決策方法不科學等等問題。另外，大部分中小企業(yè)生產技術水平低，生產盲目性大，創(chuàng)新能力不強，受市場的影響較大。
2、外部因素
(1)政府方面
我國的中小企業(yè)是在改革開放的宏觀環(huán)境下的產物，從國家政策在貸款上對中小企業(yè)存在一定的偏見，缺乏專門的政策性金融機構為中小企業(yè)發(fā)展提供幫助，缺乏相應的政策法規(guī)的支持，同時政府建立的風險投資基金還處于發(fā)展初期，相應的風險投資的法律、法規(guī)的制定也還處于萌芽階段。此外，政府對中小企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策和措施不到位，政府的財政支持力度不夠等原因是我國中小企業(yè)融資難的重要原因之一。
(2)社會環(huán)境
首先，相關的法律制度滯后，有關中小企業(yè)金融方面的專門法律法規(guī)基本上還沒有制定。其次，抵押擔保機制不健全，社會信用體制不完善。中小企業(yè)要想取得貸款，就要進行抵押、擔保的登記，但由于大多數中小企業(yè)組織結構過于分散，因此很難得到銀行的貸款支持。中小企業(yè)的信用環(huán)境和金融服務環(huán)境尚待改善。
二、解決中小企業(yè)融資困難的對策
1、政府層面-政府要積極推進金融體制改革，對中小企業(yè)給予政策支持
隨著市場經濟的發(fā)展，中小企業(yè)在金融系統(tǒng)中的劣勢地位越加明確，這就決定了政府應對中小企業(yè)的融資給予積極扶持。
(1)稅收優(yōu)惠。這是最直接的資金援助方式。政府可利用降低稅率、稅收減免、提高稅收起征點和提高固定資產折舊率等方法對中小企業(yè)給予金融支持。
(2)財政補貼。政府可采取就業(yè)補貼、研究與開發(fā)補貼、出口補貼等形式對中小進行金融支持。
(3)政府可以考慮在財政預算中建立一定規(guī)模的中小企業(yè)貸款風險準備金，或設立中小企業(yè)辦互助會等形式，設立風險投資貸款擔?；稹?/p>
(4)為中小企業(yè)創(chuàng)造平等競爭的市場環(huán)境，盡快制定《擔?；鸱ā?、《風險投資法》等法規(guī)，使中小企業(yè)可與國有大企業(yè)以平等的市場主體身份進入資本市場融資，同時取消上市公司的指標分配辦法和上市額度等限制，鼓勵符合條件的中小企業(yè)上市。
2、金融系統(tǒng)層面-加快銀行等金融系統(tǒng)改革，改善中小企業(yè)間接融資渠道
首先，具備條件的銀行在進行改造時，要允許民間資本以建設投資基金方式參股。其次，國有金融機構(城市商業(yè)銀行、農村信用合作社為主)要進一步擴大向中小企業(yè)發(fā)放貸款的比例，并在貸款審批、結算、匯兌、轉賬、資本運營等方面提供給中小企業(yè)以高效優(yōu)質的金融服務，為中小企業(yè)籌集資金創(chuàng)造條件。最后，可適當考慮設立專門為中小企業(yè)服務的銀行，如可組建政策性和商業(yè)性的中小企業(yè)銀行，主要解決中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)過程中和固定資產方面對中長期貸款的需求，對需要扶持的中小企業(yè)發(fā)放免息、貼息和低息貸款，專門扶持中小企業(yè)的發(fā)展。
3、中小企業(yè)自身層面-中小企業(yè)要全方位提高自身素質
我國中小經濟在社會經濟發(fā)展中的地位與作用日益突出，通過提高中小企業(yè)自身素質，來解決融資難的問題是當務之急，可以從下面幾個方面來改進和提高。
(1)提高中小企業(yè)經營者和管理者的水平，大力引進優(yōu)秀人才和先進技術。要建立規(guī)范的現代企業(yè)制度，進一步完善法人治理結構;要合法經營，規(guī)范管理，引進優(yōu)秀人才，開發(fā)新產品、新技術，提高產品的科技含量，用先進的管理方法來管理企業(yè)，規(guī)范行為，提高社會影響;要引進現代化管理模式，提高自身和企業(yè)的經營水平和管理能力?？傊挥刑岣吡俗陨淼墓芾硭胶徒洜I能力，才能在資本市場上成功地進行融資活動。
(2)改善中小企業(yè)的信譽形象。中小企業(yè)的良好信譽形象在融資成功的過程中扮演著非常重要的角色，中小企業(yè)可以建設誠信文化，凝聚誠信精神，擴大社會影響力，提高企業(yè)的知名度和美譽度。同時中小企業(yè)應注重自身信用建設，大力提高自身信用水平，提高信用意識。
(3)建立良好的銀企關系。中小企業(yè)要積極加強與銀行的信息溝通，改善信息不對稱狀況，可以使企業(yè)更好地了解企業(yè)的經營運作情況、管理水平和發(fā)展前景，從而可以客觀而準確地判斷企業(yè)的信用水平，提高信貸成功的幾率。同時，銀行還能對企業(yè)進行有效地監(jiān)督，防止錯誤投資，防范道德風險的發(fā)生。
4、社會層面-構建信用擔保體系、分散化解信用風險
在建立以中小企業(yè)為主要服務對象的信用擔保體系時，首先，鼓勵民間資本參與擔保，成立多種形式的擔保機構。應加大對擔保機構的政策支持力度，從市場準入、稅收、資信共享等方面提供支持。另外，要建立再擔保機構，降低擔保機構的風險。擔保是一項高風險事業(yè)，如果僅靠擔保機構自身的資金實力，是很難實現持續(xù)經營的。因此，可以組建全國范圍和省內范圍的兩級再擔保機構，與直接面向中小企業(yè)的各種形式的擔保機構一起形成的擔保體系，來共同解決中小企業(yè)融資難問題，促進中小企業(yè)的發(fā)展。
我國中小企業(yè)五種融資渠道
(一)內部融資
中小企業(yè)的內部融資是指企業(yè)發(fā)起人用自有的資金或者參股股東的資金或者現金等價物進行融資。尤其在中小企業(yè)成立早期，其初始資金大多是自有資金或者是從親親朋友那里取得資金，所以資金金額有限，同時企業(yè)如果破產仍需償還全部資金，風險較大。企業(yè)內部融資的優(yōu)點主要是融資不需要花費太多費用。主要不足之處是，融資方式單一，風險大，受公司效益影響較大，另外融資金額也比較少。同時，中小企業(yè)規(guī)模小，管理運營等因素，在運營期間，資金積累較為緩慢?？偠灾?，內部融資相對有限。
(二)外部融資
1、銀行貸款
通過銀行進行貸款是中小企業(yè)組常見的融資方式。這種融資方式，企業(yè)能夠根據公司經營情況，進行短期或者是長期的貸款。由于銀行一般用用較高，所以這種融資方式相對來說風險小，相較于其他融資機構，這種融資方式對于中小企業(yè)的費用更低。同時由于國家的相關扶植政策，下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，使得企業(yè)承擔的利息更低。因此，銀行貸款的方式風險小，方便靈活。主要缺點是貸款要求較高，審核流程復雜，辦理相對困難。同時對于放款的速度也比較慢。
2、信用擔保融資
信用擔保是一種信用中介服務，本質上屬于金融服務的范疇，同時又是社會信用體系的重要組成部分，在信用約束尚不健全的情況下，是現階段解決中小企業(yè)融資難問題的重要環(huán)節(jié)。這種融資方式由于需要對企業(yè)進行擔保，風險較高。目前這種融資方式主要包括流動資金貸款擔保，綜合授信擔保和工程項目擔保。其中流動資金貸款主要面對的是在企業(yè)運行期間短期內資金短缺的企業(yè)。這種貸款期限較短，融資更加容易，中小企業(yè)應用最為普遍。當企業(yè)申請信用擔保后，擔保公司會對企業(yè)進行評價，通過之后，擔保企業(yè)會向銀行進行擔保。企業(yè)就能得到銀行的貸款。這種方式能夠解決銀行貸款流程復雜，審核嚴格的問題，得到資金更急快速。但是這種方式主要缺點是融資成本高，要付一定的擔保費用。
3、民間借貸融資
民間融資是指出資人與受資人之間，在國家法定金融機構之外，以取得高額利息與取得資金使用權并支付約定利息為目的而采用民間借貸、民間票據融資、民間有價證券融資和社會集資等形式暫時改變資金使用權的金融行為。民間金融是不受央行管控的、沒有備案的融資方式。高利貸也是其中的一種。近日在各大新聞媒體連日刷屏的“剌死辱母者”案的背后正是非法集資，高利貸等一系列金融糾紛。從該案件可以看出兩筆借款年利息達到120%，遠超法律規(guī)定的民間借貸36%的紅線。因此該種融資方式主要優(yōu)點是融資更加容易，不用進行繁瑣的審核，放貸速度快，手續(xù)簡單。但是缺點也十分明顯，由于沒有國家管控，導致融資成本較高，如果借貸時間較長，對企業(yè)的負擔還十分巨大，沒有國家法律保護。
4、眾籌融資
眾籌樹互聯網發(fā)展過程中衍生出來的新的一種融資方式，該種方式充分利用互聯網傳播廣泛的特點，吸引更多感興趣的人來進行融資，融資主要有發(fā)起人進行項目金額設定，對于項目的內容進行介紹，進而吸引投資者進行投資。目前，眾籌已經涉及到許多領域，對于集資人來說十分方便。
根據美國一個機構的研究，目前可將眾籌劃分為以下幾類：一是捐贈眾籌;二是回饋眾籌;三是債權眾籌;四是股權眾籌。其中，第三種眾籌方式一般來說，就是網貸。下面提到的眾籌指的是其他三種方式。其中回饋和股權的眾籌方式最有據商業(yè)性。
眾籌是基于網絡技術發(fā)展而衍生出來的一種民間融資方式，眾籌也來自于民間資本。由于長期以來，我國金融發(fā)展主要依靠國家，隨著互聯網金融的出現，更多的民間資本參與其中，眾籌就是其中一個重要表現。互聯網的快速傳播和分享的精神極大地促進了我國新型金融體系的產生。金融也逐漸向民間靠攏，走向平民化。
5、互聯網融資
互聯網金融的優(yōu)點是成本低，融資效率高。互聯網金融在做交易的時候基本不需要面對面交易，而是直接通過在網上做交易降低了成本。缺點容易產生不良債權，由于交易雙方沒有直接見面，對借款人的信息沒有這么了解，網絡容易造假等原因，這種互聯網金融較容易產生欺騙行為，以龐氏騙局形式詐騙，難以形成有效融資。
一、影響我國中小企業(yè)融資的主要因素
對于制約我國中小企業(yè)融資的瓶頸及其融資難的成因問題，目前學術界眾說紛紜。筆者認為，制約中小企業(yè)融資的因素從根本上來看，可歸結為以下兩大方面：
1、內部因素
(1)中小企業(yè)規(guī)模較小，財產實力較弱，資產信用等級不高
隨著金融改革力度的不斷加大，各家商業(yè)銀行對企業(yè)貸款往往要求相應的抵押和擔保。但我國的中小企業(yè)普遍而言發(fā)展歷史不長，積累有限，抵御風險的能力薄弱。因此在需要向銀行借貸時，往往拿不出多少可供抵押或質押的資產，符合銀行要求的貸款擔保人也難以找到，而不得不放棄向銀行申請貸款。
(2)大多數中小企業(yè)內部組織和管理制度不健全
我國許多中小企業(yè)存在著成員之間產權不清;企業(yè)內部規(guī)章制度不健全;董事會、監(jiān)事會形同虛設;財務制度不健全、不透明;財務管理混亂，決策方法不科學等等問題。另外，大部分中小企業(yè)生產技術水平低，生產盲目性大，創(chuàng)新能力不強，受市場的影響較大。
2、外部因素
(1)政府方面
我國的中小企業(yè)是在改革開放的宏觀環(huán)境下的產物，從國家政策在貸款上對中小企業(yè)存在一定的偏見，缺乏專門的政策性金融機構為中小企業(yè)發(fā)展提供幫助，缺乏相應的政策法規(guī)的支持，同時政府建立的風險投資基金還處于發(fā)展初期，相應的風險投資的法律、法規(guī)的制定也還處于萌芽階段。此外，政府對中小企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策和措施不到位，政府的財政支持力度不夠等原因是我國中小企業(yè)融資難的重要原因之一。
(2)社會環(huán)境
首先，相關的法律制度滯后，有關中小企業(yè)金融方面的專門法律法規(guī)基本上還沒有制定。其次，抵押擔保機制不健全，社會信用體制不完善。中小企業(yè)要想取得貸款，就要進行抵押、擔保的登記，但由于大多數中小企業(yè)組織結構過于分散，因此很難得到銀行的貸款支持。中小企業(yè)的信用環(huán)境和金融服務環(huán)境尚待改善。
二、解決中小企業(yè)融資困難的對策
1、政府層面-政府要積極推進金融體制改革，對中小企業(yè)給予政策支持
隨著市場經濟的發(fā)展，中小企業(yè)在金融系統(tǒng)中的劣勢地位越加明確，這就決定了政府應對中小企業(yè)的融資給予積極扶持。
(1)稅收優(yōu)惠。這是最直接的資金援助方式。政府可利用降低稅率、稅收減免、提高稅收起征點和提高固定資產折舊率等方法對中小企業(yè)給予金融支持。
(2)財政補貼。政府可采取就業(yè)補貼、研究與開發(fā)補貼、出口補貼等形式對中小進行金融支持。
(3)政府可以考慮在財政預算中建立一定規(guī)模的中小企業(yè)貸款風險準備金，或設立中小企業(yè)辦互助會等形式，設立風險投資貸款擔保基金。
(4)為中小企業(yè)創(chuàng)造平等競爭的市場環(huán)境，盡快制定《擔保基金法》、《風險投資法》等法規(guī)，使中小企業(yè)可與國有大企業(yè)以平等的市場主體身份進入資本市場融資，同時取消上市公司的指標分配辦法和上市額度等限制，鼓勵符合條件的中小企業(yè)上市。
2、金融系統(tǒng)層面-加快銀行等金融系統(tǒng)改革，改善中小企業(yè)間接融資渠道
首先，具備條件的銀行在進行改造時，要允許民間資本以建設投資基金方式參股。其次，國有金融機構(城市商業(yè)銀行、農村信用合作社為主)要進一步擴大向中小企業(yè)發(fā)放貸款的比例，并在貸款審批、結算、匯兌、轉賬、資本運營等方面提供給中小企業(yè)以高效優(yōu)質的金融服務，為中小企業(yè)籌集資金創(chuàng)造條件。最后，可適當考慮設立專門為中小企業(yè)服務的銀行，如可組建政策性和商業(yè)性的中小企業(yè)銀行，主要解決中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)過程中和固定資產方面對中長期貸款的需求，對需要扶持的中小企業(yè)發(fā)放免息、貼息和低息貸款，專門扶持中小企業(yè)的發(fā)展。
3、中小企業(yè)自身層面-中小企業(yè)要全方位提高自身素質
我國中小經濟在社會經濟發(fā)展中的地位與作用日益突出，通過提高中小企業(yè)自身素質，來解決融資難的問題是當務之急，可以從下面幾個方面來改進和提高。
(1)提高中小企業(yè)經營者和管理者的水平，大力引進優(yōu)秀人才和先進技術。要建立規(guī)范的現代企業(yè)制度，進一步完善法人治理結構;要合法經營，規(guī)范管理，引進優(yōu)秀人才，開發(fā)新產品、新技術，提高產品的科技含量，用先進的管理方法來管理企業(yè)，規(guī)范行為，提高社會影響;要引進現代化管理模式，提高自身和企業(yè)的經營水平和管理能力?？傊?，只有提高了自身的管理水平和經營能力，才能在資本市場上成功地進行融資活動。
(2)改善中小企業(yè)的信譽形象。中小企業(yè)的良好信譽形象在融資成功的過程中扮演著非常重要的角色，中小企業(yè)可以建設誠信文化，凝聚誠信精神，擴大社會影響力，提高企業(yè)的知名度和美譽度。同時中小企業(yè)應注重自身信用建設，大力提高自身信用水平，提高信用意識。
(3)建立良好的銀企關系。中小企業(yè)要積極加強與銀行的信息溝通，改善信息不對稱狀況，可以使企業(yè)更好地了解企業(yè)的經營運作情況、管理水平和發(fā)展前景，從而可以客觀而準確地判斷企業(yè)的信用水平，提高信貸成功的幾率。同時，銀行還能對企業(yè)進行有效地監(jiān)督，防止錯誤投資，防范道德風險的發(fā)生。
4、社會層面-構建信用擔保體系、分散化解信用風險
在建立以中小企業(yè)為主要服務對象的信用擔保體系時，首先，鼓勵民間資本參與擔保，成立多種形式的擔保機構。應加大對擔保機構的政策支持力度，從市場準入、稅收、資信共享等方面提供支持。另外，要建立再擔保機構，降低擔保機構的風險。擔保是一項高風險事業(yè)，如果僅靠擔保機構自身的資金實力，是很難實現持續(xù)經營的。因此，可以組建全國范圍和省內范圍的兩級再擔保機構，與直接面向中小企業(yè)的各種形式的擔保機構一起形成的擔保體系，來共同解決中小企業(yè)融資難問題，促進中小企業(yè)的發(fā)展。
我國中小企業(yè)五種融資渠道
(一)內部融資
中小企業(yè)的內部融資是指企業(yè)發(fā)起人用自有的資金或者參股股東的資金或者現金等價物進行融資。尤其在中小企業(yè)成立早期，其初始資金大多是自有資金或者是從親親朋友那里取得資金，所以資金金額有限，同時企業(yè)如果破產仍需償還全部資金，風險較大。企業(yè)內部融資的優(yōu)點主要是融資不需要花費太多費用。主要不足之處是，融資方式單一，風險大，受公司效益影響較大，另外融資金額也比較少。同時，中小企業(yè)規(guī)模小，管理運營等因素，在運營期間，資金積累較為緩慢?？偠灾?，內部融資相對有限。
(二)外部融資
1、銀行貸款
通過銀行進行貸款是中小企業(yè)組常見的融資方式。這種融資方式，企業(yè)能夠根據公司經營情況，進行短期或者是長期的貸款。由于銀行一般用用較高，所以這種融資方式相對來說風險小，相較于其他融資機構，這種融資方式對于中小企業(yè)的費用更低。同時由于國家的相關扶植政策，下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，使得企業(yè)承擔的利息更低。因此，銀行貸款的方式風險小，方便靈活。主要缺點是貸款要求較高，審核流程復雜，辦理相對困難。同時對于放款的速度也比較慢。
2、信用擔保融資
信用擔保是一種信用中介服務，本質上屬于金融服務的范疇，同時又是社會信用體系的重要組成部分，在信用約束尚不健全的情況下，是現階段解決中小企業(yè)融資難問題的重要環(huán)節(jié)。這種融資方式由于需要對企業(yè)進行擔保，風險較高。目前這種融資方式主要包括流動資金貸款擔保，綜合授信擔保和工程項目擔保。其中流動資金貸款主要面對的是在企業(yè)運行期間短期內資金短缺的企業(yè)。這種貸款期限較短，融資更加容易，中小企業(yè)應用最為普遍。當企業(yè)申請信用擔保后，擔保公司會對企業(yè)進行評價，通過之后，擔保企業(yè)會向銀行進行擔保。企業(yè)就能得到銀行的貸款。這種方式能夠解決銀行貸款流程復雜，審核嚴格的問題，得到資金更急快速。但是這種方式主要缺點是融資成本高，要付一定的擔保費用。
3、民間借貸融資
民間融資是指出資人與受資人之間，在國家法定金融機構之外，以取得高額利息與取得資金使用權并支付約定利息為目的而采用民間借貸、民間票據融資、民間有價證券融資和社會集資等形式暫時改變資金使用權的金融行為。民間金融是不受央行管控的、沒有備案的融資方式。高利貸也是其中的一種。近日在各大新聞媒體連日刷屏的“剌死辱母者”案的背后正是非法集資，高利貸等一系列金融糾紛。從該案件可以看出兩筆借款年利息達到120%，遠超法律規(guī)定的民間借貸36%的紅線。因此該種融資方式主要優(yōu)點是融資更加容易，不用進行繁瑣的審核，放貸速度快，手續(xù)簡單。但是缺點也十分明顯，由于沒有國家管控，導致融資成本較高，如果借貸時間較長，對企業(yè)的負擔還十分巨大，沒有國家法律保護。
4、眾籌融資
眾籌樹互聯網發(fā)展過程中衍生出來的新的一種融資方式，該種方式充分利用互聯網傳播廣泛的特點，吸引更多感興趣的人來進行融資，融資主要有發(fā)起人進行項目金額設定，對于項目的內容進行介紹，進而吸引投資者進行投資。目前，眾籌已經涉及到許多領域，對于集資人來說十分方便。
根據美國一個機構的研究，目前可將眾籌劃分為以下幾類：一是捐贈眾籌;二是回饋眾籌;三是債權眾籌;四是股權眾籌。其中，第三種眾籌方式一般來說，就是網貸。下面提到的眾籌指的是其他三種方式。其中回饋和股權的眾籌方式最有據商業(yè)性。
眾籌是基于網絡技術發(fā)展而衍生出來的一種民間融資方式，眾籌也來自于民間資本。由于長期以來，我國金融發(fā)展主要依靠國家，隨著互聯網金融的出現，更多的民間資本參與其中，眾籌就是其中一個重要表現?；ヂ摼W的快速傳播和分享的精神極大地促進了我國新型金融體系的產生。金融也逐漸向民間靠攏，走向平民化。
5、互聯網融資
互聯網金融的優(yōu)點是成本低，融資效率高?；ヂ摼W金融在做交易的時候基本不需要面對面交易，而是直接通過在網上做交易降低了成本。缺點容易產生不良債權，由于交易雙方沒有直接見面，對借款人的信息沒有這么了解，網絡容易造假等原因，這種互聯網金融較容易產生欺騙行為，以龐氏騙局形式詐騙，難以形成有效融資。
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