2020年保險行業(yè)發(fā)展風分析
受疫情影響，保險行業(yè)正經(jīng)歷一次“洗牌”，保險公司愈加體會到保險消費的不足，愈加認識到保險轉(zhuǎn)型的必要。接下來小編為大家整理了保險行業(yè)發(fā)展情況的相關(guān)內(nèi)容，歡迎大家閱讀!
2020，保險行業(yè)如何走?券商這么說
2019年外資險企進入中國步伐加快，監(jiān)管部門陸續(xù)出臺相關(guān)政策規(guī)范行業(yè)。那么，2020年保險行業(yè)如何發(fā)展?險企如何在回歸“保險姓?！钡那疤嵯?，得到長足發(fā)展。
行業(yè)有生力量增員是未來的持續(xù)痛點
中銀國際證券認為，代理人增員的困境是行業(yè)未來持續(xù)面臨的痛點。中國平安、中國人壽、中國太保以及新華保險2019年中期個險代理人規(guī)模同比增速分別為-9.2%、9.3%、-6.0%和 4.3%。增員困難的壓力在2020年和未來較長時間會持續(xù)。隨著監(jiān)管倡導保險回歸保障和對銷售隊伍全面整頓，銷售難度增加，代理人收入下降造成人員招募及留存困難，同時代理人培訓周期長，產(chǎn)能釋放需要時間，險企面臨持續(xù)的新單壓力。
對此問題，中泰證券認為，面對行業(yè)增員的痛點，除了保持代理人數(shù)量穩(wěn)定之外，提升人均產(chǎn)能是推動價值持續(xù)增長的最優(yōu)方式。通過做大核心人力，做強頂尖績優(yōu)，培育新生代代理人，有望打破“得人”難的困境。
券商看好儲蓄險市場
中泰證券看好2020年的儲蓄險市場的增長以及上市公司份額格局的提升。
他們認為，人均可支配收入增速放緩的負面因素會被安全可投資渠道的變少以及競品收益率下降所抵消，國際經(jīng)驗也顯示了利率下行周期對應年金險的銷售高峰，同時受益于大型公司穩(wěn)定的萬能險結(jié)算利率，附加的養(yǎng)老社區(qū)等服務。但監(jiān)管對高預定利率產(chǎn)品的限制等仍舊是擾動險企2020年保費結(jié)構(gòu)以及盈利預期的不可低估的因素。
從行業(yè)整體發(fā)展來看，國盛證券提示，2020年準備金折現(xiàn)率下行及投資端壓力使得行業(yè)利潤不確定性提升。2020年投資端的不確定性提升，上市險企投資收益率高于2019年存在一定難度。
國盛證券預測，按照當前的10年期國債收益率，準備金折現(xiàn)率曲線將在12月末至1月初開始向下，保險公司需要增提準備金，或?qū)Ξ斊诶麧櫘a(chǎn)生直接負面影響。
另一方面，從剩余邊際攤銷角度看，近兩年行業(yè)NBV整體增速放緩，對剩余邊際的增長以及新保單的攤銷產(chǎn)生一定影響，同樣會減弱險企利潤增長。
中小公司部分產(chǎn)品低價策略難以長期保持
國盛證券認為，中小險企在2020年的低價格重疾策略偏重于中短期策略而并非長期策略：首先價格底線在于再保公司不接受分保;其次，激進的定價影響保險公司的償付能力;第三，若低價策略持續(xù)下去，長期資產(chǎn)無法與賠付額匹配。中小險企自身面臨的長期風險難以抵御。
2020保險行業(yè)發(fā)展前景如何?2020保險行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢分析
中國幅員遼闊、人口眾多、氣候和地理地質(zhì)條件復雜、生態(tài)環(huán)境脆弱，而經(jīng)濟基礎(chǔ)和減災能力都比較薄弱.所以，中國是世界上自然災害發(fā)生頻繁、災害造成損失嚴重的少數(shù)國家之一。中國的自然災害種類多。除了沒有火山災害外，世界上其它自然災害都有不同程度的出現(xiàn)，包括干旱、洪澇、臺風、地震、冰雹、冷凍、暴風雪、林火、病蟲害、崩塌、滑坡、泥石流、風沙暴、風暴潮、海浪、海冰、赤潮等。其中，又以地震和洪澇災害最為嚴重。
保險是一個漢語詞語，本意是穩(wěn)妥可靠保障;后延伸成一種保障機制，是用來規(guī)劃人生財務的一種工具，是市場經(jīng)濟條件下風險管理的基本手段，是金融體系和社會保障體系的重要的支柱。保險，是指投保人根據(jù)合同約定，向保險人支付保險費，保險人對于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生所造成的財產(chǎn)損失承擔賠償保險金責任，或者被保險人死亡、傷殘、疾病或者達到合同約定的年齡、期限等條件時承擔給付保險金責任的商業(yè)保險行為。
從經(jīng)濟角度看，保險是分攤意外事故損失的一種財務安排;從法律角度看，保險是一種合同行為，是一方同意補償另一方損失的一種合同安排;從社會角度看，保險是社會經(jīng)濟保障制度的重要組成部分，是社會生產(chǎn)和社會生活“精巧的穩(wěn)定器”;從風險管理角度看，保險是風險管理的一種方法。
2020保險行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢分析
近年來中國保險業(yè)快速發(fā)展，中國保費規(guī)模已居世界第二，對全球保費收入貢獻接近一半，但挑戰(zhàn)與機遇并存，從保險深度和保險密度來看與發(fā)達國家仍存在一定的差距。我國保險行業(yè)在經(jīng)歷了恢復、規(guī)范發(fā)展階段進入到高速發(fā)展時期，與之相隨，保險法律體系也從不健全、不完善，通過不斷地建設(shè)、發(fā)展，逐步在完善?？v觀近幾年來的中國保險業(yè)保費規(guī)模，壽險行業(yè)始終占據(jù)半壁江山。目前保險市場受監(jiān)管導向回歸保險本源，與此同時伴隨著業(yè)務渠道拓寬與科技影響壽險規(guī)模逐年穩(wěn)定增長，但從行業(yè)內(nèi)部發(fā)展狀況來看中小型的壽險公司發(fā)展相對于大型公司來說較為緩慢。從消費者來看，女性客戶占比仍將逐年提升，達到40.29%。隨著生活水平的不斷提升，消費者保險意識的逐漸增強，客均保費、人均保單數(shù)也逐年提升，預計2020年人均保費將達到30,380元，人均保單數(shù)將超過3張，并且兩張及以上保單的消費者占比預計2020年將超過七成。
長期以來，我國受計劃經(jīng)濟體制影響，在災害發(fā)生后.政府往往負責災害兜底，安排財政資金負責災民救濟和災后重建。事實上，由政府支出的救災資金只是財政支出計劃的一小部分，巨災發(fā)生時，相對于災害所造成的損失來講，政府救濟資金只是非常少的一部分。
在一些發(fā)達國家，保險公司在巨災賠付中占有重要地位，保險賠償通常能占到巨災損失的30%到4O%，而我國保險業(yè)從總體上講實力還不強，國民保險意識薄弱，1995年后保險公司更是退出了巨災保險市場，因此保險公司在災害損失補償中所起的作用不大。在巨災損失補償中，政府撥付財政資金予以救濟，不僅數(shù)額有限而且占用了本來應用于經(jīng)濟建設(shè)的資金，影響了國民經(jīng)濟的發(fā)展：而保險公司由于缺乏政府的支持，發(fā)揮的作用也十分有限。因此，借鑒國外巨災保險制度的先進經(jīng)驗，建立一種符合中國國情的巨災保障體系勢在必行。
據(jù)中研普華研究報告《2020-2025年保險行業(yè)市場深度分析及發(fā)展策略研究報告》數(shù)據(jù)顯示
2019年中國巨災保險行業(yè)經(jīng)濟運行分析
第一節(jié) 2019年中國巨災保險行業(yè)承保狀況分析
一、2019年中國巨災保險行業(yè)承保數(shù)量分析
我國是世界上自然災害影響嚴重的國家之一。據(jù)統(tǒng)計，2019年中國自然災害以洪澇、臺風、干旱、地震、地質(zhì)災害為主，全年各種自然災害共造成1.3億人次受災，直接經(jīng)濟損失3270.9億元。開發(fā)包含地震、臺風、洪水等多種自然災害的巨災保險產(chǎn)品，滿足各地區(qū)人民群眾差異化的巨災風險保障需求，成為推動國家巨災風險治理體系建設(shè)、保障社會經(jīng)濟健康可持續(xù)發(fā)展的一大抓手。
截至2019年末，通過巨災保險運營平臺投保地震巨災保險的城鄉(xiāng)居民住宅已達970余萬戶。
二、2019年中國巨災保險行業(yè)保費收入分析
2016年7月至今，我國及周邊地區(qū)發(fā)生5.0級以上地震多次，地震所帶來的各類風險不容忽視。一個顯著的現(xiàn)象是，越來越多的人們開始逐漸認可巨災保險的重要作用，住宅地震保險就像是一把觸手可及的鑰匙，在作為新鮮險種逐漸被保險消費者所熟悉和認同的同時，也成為個人在抵御自然災害，化解風險方面的紐帶。
第二節(jié) 2019年中國巨災保險行業(yè)理賠狀況分析
一、2019年中國巨災保險行業(yè)賠付支出分析
2016年7月，作為我國巨災保險制度建設(shè)的突破口，中國城鄉(xiāng)居民住宅地震巨災保險產(chǎn)品正式全面銷售，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2019年末，累計提供地震風險保障近4300億元。
二、2019年中國巨災保險行業(yè)賠付率分析
2019年4月10日，上海保險交易所正式上線由中國城鄉(xiāng)居民住宅地震巨災保險共同體部分成員聯(lián)合開發(fā)的中國城鄉(xiāng)居民住宅臺風洪水巨災財產(chǎn)損失保險。該產(chǎn)品的保障對象為城鄉(xiāng)居民住宅、門窗屋頂?shù)仁覂?nèi)附屬設(shè)施以及家庭室內(nèi)財產(chǎn)，在發(fā)生臺風災害(由國家氣象部門發(fā)布的底層中心附近最大平均風速達到32.6米/秒以上的熱帶氣旋)、洪水災害(在各省范圍內(nèi)由省級防汛抗旱指揮部啟動防汛Ⅳ級或以上應急響應時的山洪暴發(fā)、江河泛濫、城市內(nèi)澇、潮水上岸或倒灌等)及其引發(fā)的次生災害時，造成一定損失的，可以獲得賠償。保險金額方面，住宅及室內(nèi)附屬設(shè)施的最高保額不超過100萬元，城鎮(zhèn)住宅最低保額為每戶5萬元，農(nóng)村住宅最低保額為每戶2萬元。住宅及室內(nèi)附屬設(shè)施的保險金額按比例分配：住宅墻體及承重結(jié)構(gòu)占保險金額的50%、門窗占保險金額的10%、屋頂占保險金額的20%、室內(nèi)附屬設(shè)施占保險金額的20%。家庭室內(nèi)財產(chǎn)為可選保障，保險金額不超過住宅及室內(nèi)附屬設(shè)施保險金額的20%。
2020年保險行業(yè)將面對三大壓力
2019年，保險業(yè)迎來盈利“大年”。受投資收益向好和稅收利好政策等因素影響，A股上市險企凈利潤同比大增。
中國人壽、中國人保、中國平安、中國太保、新華保險五大保險公司，去年合計實現(xiàn)保費收入2.4萬億元，同比增長9.3%;實現(xiàn)歸母凈利潤2723.95億元，同比大增72.2%。其中，中國人壽實現(xiàn)歸母凈利潤增長411.5%至582.87億元，增幅最大。
值得注意的是，2020年保險行業(yè)將面對三大壓力：持續(xù)走低的利率將導致投資收益下滑、準備金計提增長，此外，保險業(yè)務轉(zhuǎn)型遭遇瓶頸還疊加疫情期間展業(yè)難。
五大險企
實現(xiàn)凈利2724億
2019年年報數(shù)據(jù)顯示，中國人壽、中國人保、中國平安、中國太保和新華保險歸母凈利潤分別為582.87億元、224.01億元、1494.07億元、277.41億元和145.59億元，分別同比增長了411.5%、66.6%、39.1%、54%和83.8%。
在香港上市的中國直保公司也顯示同樣的增長路線。2019年，太平集團實現(xiàn)股東應占凈利潤90.09億港元(約合82.37億元人民幣)，創(chuàng)歷史最高水平，同比增長30.9%。眾安保險雖仍凈虧損4.54億元，但減虧幅度達到74%。
保險公司盈利良好離不開兩大主因：承保端受益于手續(xù)費支出“減稅”新政;投資端實現(xiàn)投資收益增長。
2019年5月，中國財政部、國家稅務總局下發(fā)《關(guān)于保險企業(yè)手續(xù)費及傭金支出稅前扣除政策的公告》，這一新政策意味著給保險公司“減稅”，成為拉動險企業(yè)績的非經(jīng)常性損益因素。
例如，因執(zhí)行該政策，中國人壽2018年度應交企業(yè)所得稅減少約51.54億元，相應減少告期所得稅費用。太保壽險2019年全年所得稅為-12.47億元，同比降低120.3%。
另一方面，投資收益亦影響盈利表現(xiàn)。2019年一季度權(quán)益市場顯著回暖，權(quán)益市場向好帶動公司權(quán)益投資增長，成為拉動保險利潤上升的重要力量。
2019年國壽、太保、新華、人保的總投資收益率分別為5.23%、5.4%、4.9%和5.4%，分別同比提升1.95個百分點、0.8個百分點、0.3個百分點和0.5個百分點。中國平安實施新會計準則，總投資收益率為6.9%，增速提升了3.7個百分點。眾安保險2019年的投資收益為18.16億元，同比增長264%。
除了以上兩項因素，部分企業(yè)承保端經(jīng)營改善也是盈利增長的重要原因。
今年面臨三大壓力
2020年以來，持續(xù)走低的利率帶來投資收益下滑和準備金計提增長的壓力，此外，保險轉(zhuǎn)型瓶頸亦疊加疫情期展業(yè)難。在這三大壓力之下，保險業(yè)集體面臨新單保費下滑和資產(chǎn)收益率下降等困境，保險股亦陷入低迷。截至3月31日，2020年A股保險指數(shù)下跌19.87%，而同期上證指數(shù)降幅為9.83%，保險股明顯跑輸大盤。
從承保端來看，壽險傳統(tǒng)“人海式”經(jīng)營模式步入發(fā)展瓶頸。疫情之下，壽險代理人的“展業(yè)難”與“脫落高”的雙難困境進一步凸顯。
例如，今年前兩個月，壽險業(yè)銀保市場新單規(guī)模保費同比下降超40%;再以行業(yè)風向標平安壽險為例，今年前2月保費收入1365億元，同比下降12.57%。隨著各行各業(yè)復工復產(chǎn)，保費短期增長問題將有所緩解，但壽險新單增長難和代理人增員難等核心難題仍待解決。
從投資端來看，全球進入低利率環(huán)境，今年降息范圍和力度進一步加大，資產(chǎn)荒與信用風險上升，對保險資金投資帶來壓力。目前有保險公司到期資產(chǎn)收益率出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，今年新投資資產(chǎn)收益率不足5%，低于去年收益率水平。
對此，險企的普通策略是提高固息收入。例如，平安很早就開始逆周期投資，通過很多方法提高凈收益比例，取得較好效果。國壽將資產(chǎn)70%——80%投向固收領(lǐng)域，近年不斷優(yōu)化和預配固收資產(chǎn)，給今年的固收息利收入奠定比較好的基礎(chǔ)。
從利潤表來看，傳統(tǒng)險準備金折現(xiàn)率假設(shè)的變化影響保險合同準備金計提。2月準備金計量基準曲線加速下行，有券商預估全年下行幅度或?qū)⒊^20個基點(BP)，折現(xiàn)率大幅下行將加大壽險公司準備金增提壓力，進而對利潤增長構(gòu)成較大負面影響。
對于上述問題，保險公司已經(jīng)有所準備。天風證券分析，各家普遍基于“會計估計變更”增提了準備金，平安、國壽、太保、新華分別多提了208億、23億、81億、62億的稅前利潤。這對于緩解2020年利潤的增長壓力作用較大。
中國人壽管理層在2019年業(yè)績會上表示，折現(xiàn)率假設(shè)還取決于流動性溢價的變化，流動性溢價的影響因素又包含負債、資本市場的溢價信息等，公司會持續(xù)進行觀測?？傮w上，公司的準備金評估利率比較低，準備金也比較穩(wěn)健。如果折現(xiàn)率假設(shè)下調(diào)，則普通壽險準備金需要補提，會對當期的利潤造成負向影響。不過，因為折現(xiàn)率假設(shè)變化而導致的準備金變化，只是影響利潤在不同年份的分布，不影響保險業(yè)務總的利潤。
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