股票并購重組審核要多久

時間：2017-08-12 09:34:51 丹鳳23由分享

　　股票并購重組要經過證監(jiān)會的審核才能確認實施，審核的時間是多久，有什么要注意的，今天學習啦小編為你們介紹股票并購重組審核要幾天的內容，歡迎閱讀。

　　股票并購重組審核的時間

　　一般而言，股票并購重組審核需要在6個月內做出批復或者不批復的決議。

　　股票并購重組審核的注意事項

　　(一)、審核關注要點——交易價格公允性

　　1、資產基礎法：資產基礎法，是指在合理評估企業(yè)各項資產價值和負債的基礎上確定評估對象價值的評估思路。評估中在假設被評估企業(yè)持續(xù)經營的前提下，采用與企業(yè)各項資產和負債相適應的具體評估方法分別對被評估企業(yè)的各項資產及負債進行評估，以評估后的總資產減去總負債確定凈資產評估價值。

　　2、收益法：是指通過將被評估企業(yè)預期收益資本化或折現以確定評估對象價值的評估思路?，F金流折現方法(DCF)是通過將企業(yè)未來預期的現金流折算為現值，估計企業(yè)價值的一種方法，即通過估算企業(yè)未來預期現金流和采用適宜的折現率，將預期現金流折算成現實價值，得到企業(yè)價值。

　　3、市場法：企業(yè)價值評估中的市場法，是指將評估對象與可比上市公司或者可比交易案例進行比較，確定評估對象價值的評估方法。市場法適用的前提是：①存在一個活躍的公開市場且市場數據比較充分;②公開市場上有可比的交易案例。

　　(二)、審核關注要點——盈利預測

　　1、涉及的盈利預測內容

　　標的資產盈利預測報告(一年一期或當年)

　　上市公司備考盈利預測報告(一年一期或當年)

　　評估報告盈利預測一般對標的資產進行五年一期間的盈利預測

　　2、主要關注事項

　　假設前提是否合理，是否難以實現

　　預測利潤是否包括非經常性損益

　　對未來收入、成本費用的預測是否有充分、合理的分析和依據

　　盈利預測報告中是否存在預測數據與歷史經營記錄差異較大的情形

　　盈利預測數據與歷史經營記錄差異較大的，相關解釋是否合理

　　盈利預測報告中的預測盈利數據與評估報告中(收益法評估)的預測盈利數據及管理層討論與分析中涉及的預測數據是否相符

　　盈利預測報告、評估報告及管理層討論與分析中對未來的各項假設如不相符，相關解釋是否合理

　　(三)、審核關注要點——持續(xù)盈利能力

　　1、重組完成后上市公司是否做到人員、資產、財務方面獨立。財務方面獨立包括但不限于獨立開設銀行賬戶、獨立納稅，以及獨立做出財務決策

　　2、重組完成后上市公司負債比率是否過大(如超過70%)，導致上市公司財務風險很高

　　3、重組完成后上市公司是否將承擔重大擔保或其他連帶責任，導致上市公司財務風險明顯偏高

　　4、重組完成后控股股東或關聯(lián)方是否占用上市公司資金，或上市公司是否為控股股東或關聯(lián)方提供擔保

　　5、重組完成后上市公司與控股股東及其實際控制人之間是否存在同業(yè)競爭問題，如存在，是否已就同業(yè)競爭問題作出合理安排

　　6、交易完成后上市公司收入是否嚴重依賴于關聯(lián)交易，關聯(lián)交易收入及相應利潤在上市公司收入和利潤中所占比重是否合理

　　(四)、審核關注要點——資產權屬

　　1、關注事項

　　標的資產是否已取得相應權證(土地、房產、商標、專利、采礦權等)

　　標的資產權屬是否存在爭議或限制(抵押、質押等情況)

　　標的資產的完整性情況是否充分披露

　　2、土地或房產未取得相關權證時

　　申請人是否補充披露尚未取得相應權證資產對應的面積、評估價值、分類比例，相應權證辦理的進展情況，預計辦畢期限，相關費用承擔方式，以及對本次交易和上市公司的具體影響等。

　　在明確辦理權證的計劃安排和時間表的基礎上，關注是否提供了相應層級土地、房屋管理部門出具的辦理權證無障礙的證明。如辦理權證存在法律障礙或存在不能如期辦畢的風險，是否提出相應切實可行的解決措施(例如，由重組交易對方承諾，如到期未辦畢，則以現金方式向上市公司補償相應的評估價值)。

　　本次交易標的資產評估及作價是否已充分考慮前述瑕疵情況，如未考慮，是否已提出切實可行的價值保障措施。

　　3、標的資產是否存在爭議或限制

　　標的資產(包括標的公司股權及標的公司持有的主要資產)權屬存在抵押、質押等擔保權利限制或相關權利人未放棄優(yōu)先購買權等情形的，申請人是否逐項披露標的資產消除權利限制狀態(tài)等或放棄優(yōu)先購買權等辦理進展情況及預計辦畢期限，是否列明擔保責任到期及解除的日期和具體方式。針對不能按期辦妥的風險，是否已充分說明其影響，作出充分的風險提示，提出切實可行的解決措施。

　　標的資產作為擔保物對應的債務金額較大的，關注是否已充分分析說明相關債務人的償債能力，證明其具有較強的償債能力和良好的債務履行記錄，不會因為擔保事項導致上市公司重組后的資產權屬存在重大不確定性。獨立財務顧問和律師是否對此進行充分核查并發(fā)表明確的專業(yè)意見。

　　4、標的資產的完整情況是否充分披露：

　　上市公司擬購買(或出售)的資產涉及完整經營實體的，關注相關資產是否將整體注入(或置出)上市公司。除有形資產外，相關資產是否包括生產經營所需的商標權、專利權、非專利技術、特許經營權等無形資產。如包括，是否詳細披露權屬變動的具體安排和風險;如未包括，是否需要向關聯(lián)方支付(或收取)無形資產使用費，如何確定金額和支付方式。

　　涉及完整經營實體中部分資產注入上市公司的，關注重組完成后上市公司能否(如何)實際控制標的資產，相關資產在研發(fā)、采購、生產、銷售和知識產權等方面能否保持必要的獨立性。

　　標的資產涉及使用他人商標、專利或專有技術的，關注是否已披露相關許可協(xié)議的主要內容，是否充分說明本次重組對上述許可協(xié)議效力的影響，該等商標、專利及技術對上市公司持續(xù)經營影響。