期貨突破法是什么

　　期貨主要不是貨，而是以某種大眾產(chǎn)品如棉花、大豆、石油等及金融資產(chǎn)如股票、債券等為標的標準化可交易合約。下面跟小編來了解一下吧。

　　期貨突破法

　　一、期貨市場的形成

　　(1)期貨交易最早萌芽于歐洲。早在古希臘和古羅馬時期，中央交易場所、大宗易貨交易就已經(jīng)出現(xiàn)。隨著交通運輸條件的改善和現(xiàn)代城市的興起，遠期交易逐步發(fā)展成為集中的市場交易。

　　(2)期貨交易萌芽于遠期現(xiàn)貨交易，交易方式的演進，尤其是遠期現(xiàn)貨交易的集中化和組織化，為期貨交易的產(chǎn)生和期貨市場的形成奠定了基礎。

　　(3)規(guī)范的現(xiàn)代期貨市場在19世紀中期產(chǎn)生于美國芝加哥。期貨市場的發(fā)展見表1-1。

　　二、期貨市場的相關范疇

　　(1)期貨與現(xiàn)貨相對應，并由現(xiàn)貨衍生而來，通常指期貨合約。期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量標的物的標準化合約。期貨合約包括商品期貨合約和金融期貨合約及其他期貨合約。期貨合約中的標的物即為期貨品種，期貨品種既可以是實物商品，也可以是金融產(chǎn)品。標的物為實物商品的期貨合約稱作商品期貨，標的物為金融產(chǎn)品的期貨合約稱作金融期貨。

　　(2)期貨交易即期貨合約的買賣，由遠期現(xiàn)貨交易衍生而來，是與現(xiàn)貨交易相對應的交易方式。

　　(3)期貨市場是進行期貨交易的場所，它由遠期現(xiàn)貨市場衍生而來，是與現(xiàn)貨市場相對應的組織化和規(guī)范化程度更高的市場形態(tài)。廣義的期貨市場包括交易所、結算所、經(jīng)紀公司和交易者;

　　狹義的期貨市場僅指期貨交易所。期貨市場也是期貨交易中各種經(jīng)濟關系的總和。

　　(一)國際期貨市場的發(fā)展歷程

　　國際期貨市場大致經(jīng)歷了由商品期貨到金融期貨、交易品種不斷增加、交易規(guī)模不斷擴大的過程。

　　(二)國際期貨市場的發(fā)展趨勢

　　(1)交易中心日益集中。

　　(2)改制上市成為潮流。

　　(3)交易所合并愈演愈烈。

　　(4)金融期貨發(fā)展勢不可擋。

　　(5)交易方式不斷創(chuàng)新。

　　(6)交易所競爭加劇。

　　(三)我國期貨市場的發(fā)展歷程

　　(1)我國期貨市場產(chǎn)生的背景。我國期貨市場的產(chǎn)生起因于20世紀80年代的改革開放。

　　(2)初創(chuàng)階段(1990--1993年)。1990年10月，鄭州糧食批發(fā)市場引入期貨交易機制，作為我國第一個商品期貨市場開始起步。1991年6月，深圳有色金屬交易所宣告成立。1992年9月，我國第一家期貨經(jīng)紀公司——廣東萬通期貨經(jīng)紀公司成立。

　　(3)治理整頓階段(1993—2000年)。1993年11月，國務院發(fā)布《關于制止期貨市場盲目發(fā)展的通知》，開始第一輪治理整頓。1998年8月，國務院發(fā)布《關于進一步整頓和規(guī)范期貨市場的通知》，開始了第二輪治理整頓。1999年期貨交易所數(shù)量精簡為3家，分別是鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海商品交易所。

　　(4)規(guī)范發(fā)展階段(2000年至今)。這一階段中國期貨市場走向法制化和規(guī)范化。2006年5月，期貨保證金安全存管機構——中國期貨保證金監(jiān)控中心成立，對有效降低保證金被挪用的風險、保證期貨交易資金安全，以及維護投資者利益發(fā)揮了重要作用。

　　2006年9月，中國金融期貨交易所在上海掛牌成立，并于2010年4月適時推出了滬深300指數(shù)期貨，標志著中國期貨市場進入了商品期貨與金融期貨共同發(fā)展的新階段。

　　期貨交易的特征

　　一、期貨交易的基本特征

　　(1)合約標準化：節(jié)約交易成本、提高交易效率和市場流動性。

　　(2)場內集中競價交易。

　　(3)保證金交易(又稱杠桿交易)：期貨交易具有高收益和高風險的特點。

　　(4)雙向交易：買人建倉(開倉、買空)與賣出建倉(賣空)。

　　(5)對沖了結：不必交割現(xiàn)貨，提高期貨市場流動性。

　　(6)當日無負債結算(逐日盯市)：每E1結算，如果交易者的保證金余額低于規(guī)定的標準，則須追加保證金，從而做到“當日無負債”。當日無負債結算可以有效防范風險，保障期貨市場的正常運轉。

　　二、期貨交易與現(xiàn)貨交易

　　(一)聯(lián)系

　　期貨交易以現(xiàn)貨交易為基礎，是在現(xiàn)貨交易發(fā)展到一定程度和社會經(jīng)濟發(fā)展到一定階段才形成和發(fā)展起來的。沒有期貨交易，現(xiàn)貨交易的價格波動風險難以規(guī)避;沒有現(xiàn)貨交易，期貨交易就失去了產(chǎn)生的根基，兩者相互補充，共同發(fā)展。

　　(二)區(qū)別

　　(1)交割時間不同。

　　(2)交易對象不同。

　　(3)交易目的不同。

　　(4)交易的場所與方式不同。

　　(5)結算方式不同。

　　三、期貨交易與遠期現(xiàn)貨交易

　　(一)聯(lián)系

　　期貨交易與遠期現(xiàn)貨交易同屬于遠期交易，均采用集中交易、公開競價、電子化交易等形式。

　　(二)區(qū)別

　　(1)交易對象不同。

　　(2)功能作用不同。

　　(3)履約方式不同。

　　(4)信用風險不同。

　　(5)保證金制度不同。

　　期貨市場的功能與作用

　　一、規(guī)避風險的功能

　　(一)早期期貨市場的避險功能

　　早期的期貨市場實際上是進行遠期交易的場所，遠期交易可以起到穩(wěn)定產(chǎn)銷關系、固定未來商品交易價格的作用，但是也存在較大的局限性。

　　(二) 現(xiàn)代期貨市場上套期保值在規(guī)避價格風險方面的優(yōu)勢，現(xiàn)代期貨市場上，規(guī)避價格風險采取了與遠期交易完全不同的方式——套期保值。套期保值是指在期貨市場上 買進或賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相等但交易方向相反的商品期貨，在未來某一時間通過賣出或買進期貨合約進行對沖平倉，從而在期貨市場和現(xiàn)貨市場之問建立一種盈虧對沖 的機制。

　　價格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場能夠預期未來現(xiàn)貨價格的變動，發(fā)現(xiàn)未來的現(xiàn)貨價格。 期貨市場是一種接近于完全競爭市場的高度組織化和規(guī)范化的市場，價格形成機制較為成熟和完善，能夠形成真實有效地反映供求關系的期貨價格。這種機制下形成的價格具有公開性、連續(xù)性、預測性和權威性等特點，可作為未來某一時期現(xiàn)貨價格變動趨勢的“晴雨表”。

　　(三)在期貨市場上通過套期保值規(guī)避風險的原理

　　在期貨市場上通過套期保值規(guī)避風險的基本原理在于：對于同一種商品來說，在現(xiàn)貨市場和期貨市場同時存在的情況下，二者在同一時空內會受到相同的經(jīng)濟因素的影響和制約，因而一般情況下兩個市場的價格變動趨勢相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價格與期貨價格趨于一致。

　　(四)投機者的參與是套期保值實現(xiàn)的條件

　　二、價格發(fā)現(xiàn)的功能

　　(一)價格發(fā)現(xiàn)的過程

　　(1)價格信號是企業(yè)經(jīng)營決策的依據(jù)。

　　(2)現(xiàn)貨市場中的價格信號是分散的、短暫的，不利于企業(yè)的正確決策。

　　(3)預期價格在有組織的規(guī)范市場形成。

　　(二)價格發(fā)現(xiàn)的原因和特點

　　1.原因

　　(1)期貨交易的參與者眾多，可以代表供求雙方的力量，有助于公平價格的形成。

　　(2)期貨交易中的交易人士大都熟悉某種商品行情，有豐富的商品知識和廣泛的信息渠道以及一套科學的分析、預測方法。

　　(3)期貨交易的透明度高，競爭公開化、公平化，有助于形成公正的價格。

　　2.特點

　　價格發(fā)現(xiàn)具有預期性、連續(xù)性、公開性、權威性等特點。

　　三、資產(chǎn)配置的功能

　　(一)資產(chǎn)配置的原因

　　(1)借助期貨能夠為其他資產(chǎn)進行風險對沖。

　　(2)期貨市場的杠桿機制、保證金制度使得投資期貨更加便捷和靈活。

　　(二)資產(chǎn)配置的原理

　　期貨作為資產(chǎn)配置工具，不同品種有各自的優(yōu)勢。

　　(1)商品期貨能夠以套期保值的方式為現(xiàn)貨資產(chǎn)對沖風險，從而起到穩(wěn)定收益、降低風險的作用。

　　(2)商品期貨是良好的保值工具。

　　(3)將期貨納入投資組合能夠實現(xiàn)更好的風險一收益組合。

　　期貨市場的作用

　　(一)期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用

　　(1)提供分散、轉移價格風險的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟。

　　(2)為政府制定宏觀經(jīng)濟政策提供參考依據(jù)。

　　(3)促進本國經(jīng)濟的國際化。

　　(4)有助于市場經(jīng)濟體系的建立與完善。

　　(二)期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用

　　(1)鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預期利潤。

　　(2)企業(yè)可以利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)。

　　(3)期貨市場能夠拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道。

　　期貨市場促使企業(yè)關注產(chǎn)品質量問題

　　一、國際期貨市場

　　二、國內期貨市場

　　(一)總體運行情況

　　進入21世紀以來，我國期貨市場進入規(guī)范發(fā)展階段，期貨交易規(guī)模不斷擴大，期貨品種體系逐漸豐富，期貨市場的功能作用得到充分發(fā)揮。目前，我國已經(jīng)是全球最大的商品期貨市場，金融期貨交易也已經(jīng)起步。

　　(二)品種體系培育

　　隨著我國期貨市場創(chuàng)新的加快，期貨品種體系日益完善，除原油之外，其他重要大宗商品在我國都有交易。

　　(三)期貨行業(yè)發(fā)展

　　伴隨著期貨市場的穩(wěn)步發(fā)展，我國期貨中介機構的整體實力和服務水平進一步提升，自身實力有了顯著增強。特別是股指期貨的推出，吸引了一批證券公司來收購、控股期貨公司，極大地提高了期貨公司的資金實力。同時，期貨公司的經(jīng)營范圍也有所擴大，期貨從業(yè)人才隊伍不斷成長。