中小企業(yè)的融資問題論文篇2

　　試論我國中小企業(yè)民間融資問題

　　【摘要】同世界各國一樣，融資難成為制約我國中小企業(yè)發(fā)展的突出問題。事實上，民間金融一直都在支持著中小企業(yè)的發(fā)展，往往成為中小企業(yè)特別是小企業(yè)特殊時期資金的重要來源。本文分析了我國中小企業(yè)民間融資的特點和現(xiàn)狀，并介紹了美國、日本等發(fā)達國家在中小企業(yè)融資問題上的對策，具有一定的借鑒意義。

　　【關鍵詞】中小企業(yè);民間融資;股權(quán)融資

　　隨著民營經(jīng)濟的快速發(fā)展，融資問題日漸顯著，主要體現(xiàn)在過分依賴正式金融，沒有發(fā)展起一批與民營企業(yè)業(yè)務需要相適應的民營的中小銀行。中小企業(yè)的融資難問題一直困擾著企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，原因是多方面的，既有中小企業(yè)自身的局限性，更有現(xiàn)階段中小企業(yè)經(jīng)營管理制度不健全、金融市場體系不完善等政策因素。只有不斷完善民間融資，才能為中小企業(yè)的發(fā)展提供更好的助推劑。

　　一、我國中小企業(yè)民間融資狀況

　　關于中小企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的研究也不少，雖然在調(diào)研統(tǒng)計方面數(shù)字不大相同，但都反映了一個事實，中小企業(yè)在銀行貸款很難，民間融資已經(jīng)成為中小企業(yè)融資的一個主要渠道。根據(jù)我國浙江省溫州市的一項調(diào)查顯示，當?shù)刂行∑髽I(yè)的資金構(gòu)成中自有資金占40%，銀行貸款40%，民間借款占20%。南開大學課題組2005年5-9月對東北、西北、華北和西南地區(qū)的民間融資狀況也進行了調(diào)查研究，調(diào)查結(jié)果顯示：注冊資金在10萬以下(調(diào)查比重占12.77%)的小企業(yè)100%采取私人借貸的融資方式，且100%是通過親戚或熟人的渠道私人融資的;在10萬-30萬(調(diào)查比重21.28%)的企業(yè)中，60%采取私人借貸的融資方式，而且100%是通過親戚或熟人的渠道民間融資的;100萬-500萬(調(diào)查比重36.17%)的企業(yè)52.94%采取私人借貸的融資方式，94.12%通過親戚或熟人的渠道私人融資。

　　從以上的數(shù)字看，越是規(guī)模小的企業(yè)，對民間金融的依賴性越強。另外，民間融資網(wǎng)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2009年11月末，中國的小額貸款公司有1238家，貸款余額676億元人民幣?？梢哉f我國中小企業(yè)通過民間融資所得的資金需求在隨著民間融資渠道的發(fā)展與完善而不斷增長。

　　二、我國中小企業(yè)民間融資的特征

　　民間融資作為一種資金資源的市場化配置行為，規(guī)模大、涉及面廣，在社會融資中所占比例已達到了較高程度。當前民間融資主要呈現(xiàn)出以下幾點特征：

　　民間融資呈現(xiàn)半公開化或公開化。商業(yè)銀行個人委托貸款業(yè)務的推出和宏觀調(diào)控后中小民營企業(yè)資金的緊張，使得民間融資更為活躍，而且該行為逐漸為公眾所認同，呈現(xiàn)半公開化或公開化的特點。

　　民間融資形式多樣化。目前民間融資的主要形式有：民間借貸、企業(yè)內(nèi)部集資、占用客戶資金、企業(yè)以拖欠手段求得資金平衡等，其中民間借貸成為民間融資最主要的融資方式。

　　民間融資交易活躍，發(fā)展迅猛。資料顯示，2010年全國民間融資規(guī)模已超2萬億元。民間融資的利率水平普遍高于正規(guī)金融體系的存貸利率，付息方式靈活。

　　三、部分發(fā)達國家中小企業(yè)融資狀況及借鑒

　　美國中小企業(yè)融資研究。美國中小企業(yè)界定的范圍與我國差別不大，都具有規(guī)模小、存活時間短、經(jīng)營靈活等特點。但相對我國中小企業(yè)融資而言，在美國比較完善的和多元化的融資體系中，股權(quán)融資和債權(quán)融資是美國中小企業(yè)融資的兩種主要形式。

　　其中內(nèi)部股權(quán)融資是指企業(yè)主與朋友和家庭成員的資金，其占企業(yè)股權(quán)的融資的絕大多數(shù)。外部股權(quán)融資，主要包括“天使”資本和創(chuàng)業(yè)投資基金。天使”資本(Angel Funds)是指專門用于支持小型初始企業(yè)或者創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)資金;創(chuàng)業(yè)投資基金是指創(chuàng)業(yè)投資基金的管理人員通過調(diào)查，選定投資項目和企業(yè)，進而設計相應的投資規(guī)劃，為企業(yè)提供資金融通。債權(quán)融資主要有商業(yè)銀行貸款、財務公司貸款以及商業(yè)信用延期付款等。其中中小銀行是美國中小企業(yè)的主要信貸來源，但一般需要擔保，約80%的中小企業(yè)貸款是通過擔保獲得的。

　　日本中小企業(yè)融資研究。二戰(zhàn)后，日本中小企業(yè)之所以能夠繁榮發(fā)展并推動日本經(jīng)濟的復興，與日本為中小企業(yè)發(fā)展建立了一個良好的融資環(huán)境密切相關。在日本，政府直接為中小企業(yè)提供政策性貸款。依據(jù)日本《中小企業(yè)現(xiàn)代化促進法》和《中小企業(yè)現(xiàn)代化資金的助成法》等有關規(guī)定，日本的都、道、府、縣設立特別會計經(jīng)管對中小企業(yè)設備現(xiàn)代化的貸款事業(yè)，而且這種貸款為無息貸款。

　　在出現(xiàn)災害等不可歸責于中小企業(yè)的意外情況下，都、道、府、縣可以免除中小企業(yè)貸款的全部或者一部分。政府還出資成立專門為中小企業(yè)服務的金融機構(gòu)，由這些機構(gòu)為中小企業(yè)的發(fā)展提供貸款等服務，其中最重要的就是中小企業(yè)金融公庫和國民金融公庫。中小企業(yè)金融公庫是由政府全額出資設立的具備法人資格的金融機構(gòu)，設立的目的就是為中小企業(yè)融通一般金融機構(gòu)難以融通的長期性的必要資金。國民金融公庫也是由政府全額出資設立的一個公法人，設立目的是為那些對從銀行或其他普通金融機構(gòu)融通資金有困難的國民大眾，提供必要的事業(yè)資金，其業(yè)務之一就是為有意獨立從事事業(yè)并有切實事業(yè)計劃的人提供小額事業(yè)資金貸款。

　　新加坡中小企業(yè)融資研究。在新加坡約有12萬家中小企業(yè)，10家企業(yè)中有9家是中小企業(yè)，并且中小企業(yè)的雇員占新加坡工作人員總數(shù)的45%，中小企業(yè)產(chǎn)值約占新加坡國內(nèi)總產(chǎn)值的四分之一。新加坡在政府牽頭下，高度重視中小企業(yè)的發(fā)展，著力創(chuàng)建一個有利于中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)、發(fā)展的融資體系。在企業(yè)初創(chuàng)時期，政府出臺了“起步公司發(fā)展計劃”，提供一對一的融資幫助，即第三方每在起步公司中投資一元，政府也會投入一元;對于成長期的良好企業(yè)，政府和授信者(銀行或其他參與的金融機構(gòu))承擔風險，為中小企業(yè)授信(固定利率)，一般授信是用在企業(yè)購買機器、日常營運開支或租賃設備等用途，這使中小企業(yè)的資金需求得到了滿足。

　　韓國中小企業(yè)融資研究。在韓國，中小企業(yè)均發(fā)揮了不可替代的作用，是國家經(jīng)濟起飛的主要產(chǎn)業(yè)基礎，也是社會穩(wěn)定的基本因素，韓國中小企業(yè)的發(fā)展與政府大力為中小企業(yè)提供金融支持，促進融資的努力是分不開的。韓國政府在促進中小企業(yè)融資方面主要采取的措施有：一是制定法律，為中小企業(yè)融資提供良好的法律環(huán)境;二是設立專門機構(gòu)，為中小企業(yè)發(fā)展提供資金幫助;三是建立中小企業(yè)信貸擔保體系。

　　通過對部分國外中小企業(yè)的融資分析，可以得知其資金來源無非是以下幾種情況：一是自籌，二是直接融資，三是間接融資，四是政府扶持資金等，這些與我國中小企業(yè)融資渠道相似。但是在國外由于資本市場的發(fā)展，通過資本市場的融資顯然比我國的要成熟多;另外，國外政府對中小企業(yè)的扶持值得我國在制定相關政策時借鑒。

　　四、我國中小企業(yè)青睞民間融資原因分析

　　中小企業(yè)對民間融資的青睞是各方面原因綜合的必然結(jié)果，這些原因主要表現(xiàn)在金融機構(gòu)對中小企業(yè)的門檻高和民間融資方便快捷等的優(yōu)點吸引了中小企業(yè)。

　　金融機構(gòu)對中小企業(yè)的門檻太高。中小企業(yè)在金融機構(gòu)貸款難主要表現(xiàn)在中小企業(yè)自身的缺陷與金融機構(gòu)的高條件兩方面。第一，由于經(jīng)營規(guī)模小、組織結(jié)構(gòu)簡單、經(jīng)營品種單一、抵御市場風險的能力較低、生存和發(fā)展的不確定性突出等原因，它們很難具備較高的抵押信用能力和經(jīng)營信用能力，因而也很難通過正規(guī)渠道得到金融機構(gòu)的融資。據(jù)有關部門抽樣調(diào)查統(tǒng)計，企業(yè)規(guī)模越小，貸款申請的銀行拒絕率越大;第二，銀行的責任體系提高了貸款門檻。從銀行角度來看，安全性、流動性、贏利性是銀行貸款的基本要求，而中小企業(yè)一般存在較高的經(jīng)營風險，抵押擔保物的價值不足等特點。一旦出了壞賬，上到銀行行長、審批人員，下到客戶經(jīng)理、一般信貸人員都要層層承擔責任。這在一定程度上使銀行員工不敢為中小企業(yè)貸款。

　　民間融資的優(yōu)點吸引著中小企業(yè)。

　　(1)民間金融對中小企業(yè)貸款的條件較低。民間金融機構(gòu)在放貸時一般不要求抵押或擔保，主要是靠借款人或者中間人的個人信用。相比大型金融機構(gòu)，民間金融機構(gòu)由于時常與企業(yè)接觸，因而其在搜集信息與判別方面更有優(yōu)勢，這反映在貸款人對借款人還款能力的甄別上。貸款人對借款人的資信、還款能力比較了解，避免或減少了信息不對稱及其伴隨的問題。

　　(2)民間融資方便簡潔，效率相對較高。相對于“正規(guī)金融”而言，民間信貸具有特殊的競爭優(yōu)勢。由于通常是基于地緣、人緣、血緣等關系產(chǎn)生，相比起金融機構(gòu)，民間信貸獲取信息成本低，而且手續(xù)便捷、方式靈活，可以提供個性化的信貸服務，交易成本低。它與金融機構(gòu)貸款相比，雖然資金成本稍高，但時間成本較低。而且商業(yè)企業(yè)為了抓住市場機遇，往往傾向于這種“快進快出”的民間融資行為。

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