中小企業(yè)融資問題探討畢業(yè)論文發(fā)表

　　中小企業(yè)融資問題探討畢業(yè)論文發(fā)表篇2

　　淺析中小企業(yè)融資困難的問題

　　摘要：中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟中發(fā)揮著不可替代的作用，但惡劣的融資環(huán)境嚴重地制約甚至危及著中小企業(yè)的生存和發(fā)展。本文結合我國中小企業(yè)發(fā)展實際，針對中小企業(yè)融資難問題，從政府、企業(yè)、金融三個方面闡述了中小企業(yè)自身的特點與現(xiàn)行的商業(yè)銀行為主導的金融體系不相匹配的現(xiàn)狀，接著深入剖析困境的原因，最后從不同層面提出了解決我國中小企業(yè)融資困難的具體對策。

　　關鍵詞：中小企業(yè);融資方式;融資困境

　　日前，國家工商總局發(fā)布《黨的十七大以來全國內(nèi)資企業(yè)發(fā)展分析》，對2007年6月底至2012年6月底我國內(nèi)資企業(yè)的發(fā)展態(tài)勢進行了詳細分析。數(shù)據(jù)顯示，2007年6月至2012年6月期間，注冊資本(金)在1000 萬元以下的中小企業(yè)成為增長主力，對企業(yè)總體數(shù)量增長貢獻率達到89.1%。其中，注冊資本(金)10-100萬元和100-500萬元的企業(yè)增長數(shù)量最多，分別增長175.07萬戶和125.57萬戶，年均增長率分別是7.7%、12.9%。中小企業(yè)已成為技術與創(chuàng)新的主體[1]。但是，與此相矛盾的是，中小企業(yè)蓬勃發(fā)展與其狹隘的融資渠道形成了鮮明的對比，占全國企業(yè)總數(shù)99%以上的中小企業(yè)占貸款資源不到20%，股票、債券發(fā)行等融資方式幾乎與中小企業(yè)無緣。融資已經(jīng)成為制約中國中小企業(yè)發(fā)展的主要因素，因此，對我國中小企業(yè)融資困境及原因的研究十分迫切。

　　一、中小企業(yè)面臨的主要融資困境

　　根據(jù)上海2003年對1000家中小企業(yè)的調(diào)查，69%的中小企業(yè)認為融資難影響了其自身的發(fā)展，21%的中小企業(yè)認為能夠得到一定數(shù)量銀行貸款的支持。由此可見，現(xiàn)階段我國中小企業(yè)所面臨的金融環(huán)境不容樂觀[2]。造成上述局面的原因是復雜的，突出體現(xiàn)在如下幾個方面：

　　1、企業(yè)貸款難和銀行放款難并存

　　首先，企業(yè)貸款難。第一，抵押難。中小企業(yè)可抵押物少，抵押物的折扣率。目前抵押貸款的抵押率、土地、房地產(chǎn)一般為70%，機器設備為50%，動產(chǎn)為25%～30%，專用設備為10%。第二，擔保難。主要表現(xiàn)為中小企業(yè)難以找到合適的擔保人，效益好的企業(yè)既不愿意給別人作擔保，也不愿意請人為自己作擔保，免得給自己添麻煩。其次，銀行放款難。根據(jù)2008 年廣東省經(jīng)貿(mào)委中小企業(yè)局對345 家中小企業(yè)的調(diào)查中可知，當企業(yè)出現(xiàn)資金困難時，超過70%的企業(yè)選擇通過商業(yè)銀行和信用社貸款來解決資金問題。

　　2、缺少為中小企業(yè)服務的金融機構

　　從總體上說，國有商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供全方位金融服務的力度在逐漸增大，但與近年來不斷發(fā)展壯大的中小企業(yè)對金融服務的需求仍有較大差距。20 世紀90 年代我國中小企業(yè)從金融機構獲得貸款的比例一直是在10%左右徘徊，年均增幅略有增長，而從國有銀行貸款比例則更為低下，還不到10%，中小企業(yè)的貸款占貸款總額的比重就一直處于非常低的水平。

　　3、中小企業(yè)高負債率

　　中小企業(yè)的高負債率表明中小企業(yè)資本性融資存在困難或障礙。從2000—2007 年，無論是大型企業(yè)還是中小企業(yè)，在資產(chǎn)負債率上的變化都不明顯，呈略微下降，但中小企業(yè)同大型企業(yè)相比，資產(chǎn)負債率高出近10%，這說明中小企業(yè)資金規(guī)模小，融資更依賴于銀行。

　　二、中小企業(yè)融資困境的剖析

　　1、金融機構方面存在的原因剖析

　?、俳鹑跈C構向中小企業(yè)放貸成本較高。

　　金融機構向中小企業(yè)放貸所涉及的經(jīng)營成本大大高于大型企業(yè)。由于金融機構貸款的發(fā)放程序、經(jīng)辦環(huán)節(jié)等大致相同，而每戶中小企業(yè)平均獲得的貸款規(guī)模大大低于大企業(yè)，因而中小企業(yè)每筆貸款的經(jīng)營成本對金融機構來說相對較高。據(jù)不完全調(diào)查，大額貸款的運作費用為貸款總額的0.3%～0.5%，而向中小企業(yè)的貸款金額較少，運作費用卻高達2.6%～2.7%[3]。貸款管理的成本高，一定程度上制約了金融機構放貸的積極性。

　?、诮鹑跈C構“親大遠小”傾向突出。

　　金融機構為了降低信貸風險，制定了一些政策措施來降低壞賬的發(fā)生率。如授信規(guī)模的規(guī)定就限制了銀行向中小企業(yè)融資。國有銀行的授信，一般是對較大企業(yè)，大企業(yè)的各項信用指標是中小企業(yè)無法相比的，這種狀況客觀上對中小企業(yè)形成了信用標準歧視。由于金融機構向中小企業(yè)放貸獲得的收益相對較低，而承擔的風險相對較高，使其收益與放貸所承擔的風險不相稱，導致“親大遠小”傾向突出。

　?、劢鹑跈C構組織體系存在結構性缺陷。

　　目前，在我國的金融機構組織體系中，缺乏民間融資機構。中國資本市場發(fā)育遲緩且十分不規(guī)范，因此，居民手中的貨幣只能通過銀行等金融機構實現(xiàn)增值，而專門的民間融資機構在我國目前還沒有出現(xiàn)，這在一定程度上也限制了中小企業(yè)的發(fā)展。發(fā)展民間融資機構，可以有效地引導居民資金流向效益高的投資領域，從而實現(xiàn)資金的最佳配置和運用，如果民間融資機構能夠發(fā)展并逐步壯大，就會有效地緩解中小企業(yè)融資難的問題。

　　2、中小企業(yè)自身的原因剖析

　　中小企業(yè)除由于自身規(guī)模小，資產(chǎn)數(shù)量有限，提供貸款的抵押和獲得擔保的難度大外，其自身的認知和內(nèi)部管理上也存在一定的問題，嚴重影響著各類金融機構對其融資。

　　①中小企業(yè)在融資問題上存在認知偏差，導致其信用問題直接影響外部融資。一些中小企業(yè)對其承擔風險能力的認知上存在偏差。一些企業(yè)主偏向于過度追求發(fā)展速度，盲目追求規(guī)模擴張，經(jīng)營不夠穩(wěn)健;在過度追求暴富的浮躁心理等非理性思維支配下，往往風險意識不足，易產(chǎn)生盲目樂觀情緒。同時，在財務管理方面，一些中小企業(yè)普遍缺乏專業(yè)管理人才，在資金運用、債務管理方面沒有系統(tǒng)化的知識和風險意識，導致企業(yè)承擔債務過多，超出自身的承受能力。

　?、谄髽I(yè)高比例停業(yè)或倒閉使金融機構放貸風險加大。中小企業(yè)的不穩(wěn)定性及高歇業(yè)率或倒閉率，以及中小企業(yè)在市場變動和經(jīng)濟波動中表現(xiàn)出的脆弱性，都是金融機構惜貸的主要原因。據(jù)有關權威部門統(tǒng)計， 近30%的中小企業(yè)在兩年之內(nèi)就退出市場，近60%的中小企業(yè)在4～5 年內(nèi)消失[4]。如此高的倒閉率和歇業(yè)率，使得金融機構放貸時慎之又慎，加之放貸信息收集和分析成本較高，金融機構對中小企業(yè)惜貸自是在情理之中。

　?、壑行∑髽I(yè)財務制度不完善，造成信息不對稱，報表披露不真實。銀行惜貸是為了逃避風險， 而風險的根源就是信息不對稱。在交易之前，信息不對稱造成的問題是會導致逆向選擇。金融市場上的逆向選擇指的是：貸款者和借款者之間存在著信息的不對稱性，即有關借款者的信譽、擔保條件、項目的風險與收益等，借款者比貸款者知道得更多，具有信息優(yōu)勢。由于逆向選擇使得貸款可能招致信貸風險，貸款者可能決定不發(fā)放任何貸款，即便市場上有信貸風險很小的選擇。

　　3、社會中介服務機構體系不夠合理 服務質(zhì)量有待提高

　　只有完備的社會中介服務機構體系以及高質(zhì)量的服務水平，才能為中小企業(yè)融資創(chuàng)造良好的條件。但是，現(xiàn)有的會計師、審計師事務所等社會中介服務機構為中小企業(yè)融資發(fā)揮的作用卻十分有限，有的為了自身利益，還提供虛假信息。這就使中小企業(yè)信息不對稱問題、誠信度問題、中小企業(yè)與金融機構溝通問題、透明度問題等得不到有效解決。

　　三、完善中小企業(yè)融資平臺

　　1、銀行解決民營企業(yè)融資的對策

　　作為貨幣信用的銀行可以通過金融產(chǎn)品創(chuàng)新來解決中小企業(yè)融資難問題：金融企業(yè)靈活的融資手段和多樣化的金融產(chǎn)品也能在一定程度上解決中小企業(yè)融資難問題。因此，要大力改善銀行對中小企業(yè)整體的金融服務質(zhì)量，尤其是要積極進行金融產(chǎn)品的學習、引進和創(chuàng)新來為中小企業(yè)提供更多的融資機會，如開發(fā)適用于資金周轉較快中小企業(yè)的以應收賬款為保證的金融產(chǎn)品創(chuàng)新，特別是票據(jù)融資業(yè)務。此外，中長資產(chǎn)融資也很值得借鑒[5]。

　　2、完善中小企業(yè)信用擔保體系

　　首先，逐步規(guī)范、完善中國中小企業(yè)信用擔保體系，是近年來中國政府在解決中小企業(yè)融資難問題上的主要著力點[6]。要充分發(fā)揮中小企業(yè)擔保機構的作用，實踐中可以重點考慮兩種模式- 一種是政策性擔保機構通過股權的多元化來拓展資金來源，即在政府財政出資占多數(shù)比例的前提下，吸引一些中小企業(yè)和其他金融機構入股來擴大擔保機構的資木金。另一種是創(chuàng)建企業(yè)互助擔保協(xié)會，即由政府注入一定資金作為協(xié)會擔?；?，會員企業(yè)將有效凈資產(chǎn)作為有效擔?；穑瑫r會員按凈資產(chǎn)的一定比例交納擔?；?。其次，探索建立中小企業(yè)兩級信用擔保體系。由省級和國家級的擔保機作為基層市、縣級貸款擔保機構的再擔保機構，對符合條件的基層貸款進行再擔保，以增強其抗風險能力。

　　3、規(guī)范非正規(guī)金融

　　合伙投資、互助基金、民間(商業(yè))信用等各種非正規(guī)金融是解決中國現(xiàn)有中小企業(yè)融資的一個重要途徑。為了啟動民間投資，推動中小企業(yè)的進一步發(fā)展，政府應該采取相應措施鼓勵和保護民間資本介入融資市場。加大開放力度，取消一些領域對民間資本進入的限制，在放寬投資領域方面應當堅持“凡是鼓勵和允許外商投資進入的領域，均鼓勵和允許民間資本進入”，開啟民間資金的多種投資“渠道”，政府可以通過發(fā)行國債、開放基礎設施鼓勵民資進入這些相關領域。

　　【參考文獻】

　　[1]陳曉紅.中小企業(yè)融資[M].北京：經(jīng)濟科學出版社，2000.

　　[2]Berger，A.N.and Udell，G.F. The Economics of Small Busi-ness Finance： The Roles of Private Equity and DebtMarkets in the Financial Growth Cycle [J]. Journal of Banking and Finance，1998， (22)： 613-673.

　　[3]李揚，楊思群.中小企業(yè)融資與銀行[M].上海：上海財經(jīng)大學出版社，2001.

　　[4]譚利文.融資策劃[M].北京：民主與建設出版社， 2001：169-170.

　　[5]凌智勇：中小企業(yè)融資與中小民營銀行[M].長沙：湖南人民出版社，2008.

　　[6]孔曙東：國外中小企業(yè)融資經(jīng)驗及啟示[M].北京：中國金融出版社，2007.